Les ressorts traditionnels de la croissance chinoise – large disponibilité du facteur travail, productivité des capitaux – sont en phase d'essoufflement, tandis que le modèle économique chinois atteint des limites écologiques ou en termes d'inégalités. À court terme, ces facteurs structurels n'auront sans doute qu'un impact limité sur la croissance. Mais ils rendent incontournable un rééquilibrage profond et durable de l'économie vers la consommation interne, qui peine encore à voir le jour.